from YUTAの米国株ブログ
アメリカのマネーサプライ（通貨供給量、M2）が2022年から急減しており、2023年4月時点で前年比で過去最低を記録している。これは、新型コロナウイルスの影響でドルを大量に流通させた2020年からの金融引き締めによるものである。
過去のM2が急減した時代を見ると、デフレが起こり株価が急減することがあった。2020年にM2が急増してから2年後にインフレが起こったため、M2が急減した場合はデフレになる可能性がある。1920年代のM2の前年比がマイナスになった時代にはデフレが起こり、株価も急減した。
ただし、現在の金融システムは過去と異なり、金融緩和によってデフレと株価下落を防ぐことができる。しかし、FRBがインフレを過小評価し続けると、デフレになる恐れがあり、株価の下落を招く可能性がある。
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