from FinancialPointer
オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、レバレッジの利点と問題についてのメモを公表しています。このメモは普通のものですが、なぜ今それを公表したのか興味深いです。メモのタイトルは「債務のインパクト」で、投資家に与える影響について話しています。
マークス氏はこのメモの着想を、あるベンチャーキャピタリストのブログから得ていると述べています。日本の長寿企業に関する研究を引用しながら、多くの債務を抱えることが生き残る難しさを増すことを指摘しています。
マークス氏は、レバレッジが必ずしも悪いわけではないと説明していますが、その効果は対称的でないことを強調しています。投資家はリスクに対する態度のサイクルに注意しながら、適切な安全マージンを持つことが重要だと述べています。
レバレッジを適切に活用することで、投資家は幸福や成功を収めることができる一方、誤ったタイミングや過剰なリスクを取ることで大きな損失を被る可能性もあると警告しています。
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