ブリッジウォーター・アソシエイツのグレッグ・ジェンセン氏、自己満足に陥ることが将来のリスクであると指摘（FinancialPointer）

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ブリッジウォーター・アソシエイツのグレッグ・ジェンセン氏は、ダボス会議で述べた内容について特筆すべき視点があると紹介されています。ジェンセン氏は、自己満足に陥っていることが将来のリスクであると指摘しました。特に米国では、リスクプレミアムがほとんど考慮されていない状況です。

FRB（米連邦準備制度理事会）のレポファシリティにより大量の流動性が供給され、他の資産が売却されずに大きな財政赤字が吸収されてきたためです。ジェンセン氏は、これまでFRBによる資金供給と財務省による短期資金調達が金融市場を安定させてきたと指摘しています。また、米国の10年債利回りは昨年春から上昇し、秋には4%を超える局面もありましたが、10月半ばにピークアウトし、年末には4%以上の水準に戻っています。ジェンセン氏は、米国債需給の懸念や銀行破綻があったとしても、当局がこれまで上手に抑え込んできたと述べています。しかし、レポファシリティや短期調達は永続的なものではないとも述べています。

ジェンセン氏は、市場が当局に過信していると示唆し、完璧な状況が市場に織り込まれていることに懸念を抱いています。彼は、経済以外の要素が完璧なシナリオを崩す可能性があると述べています。具体的には、米中の対立や国内の分断といった地政学的または政治的なイベントが市場を混乱させる可能性があると考えています。さらに、ジェンセン氏は、ブリッジウォーターが業務の自動化に取り組んでおり、最近ではAIを用いたファンド組成を準備していることも言及しています。彼はAIの力に強気でありながら、AIの異なる角度での利用についても懸念しています。

特に、今年はサイバーセキュリティや政治的ハッキングにおいてAIが最も使用される年になると予測しています。ジェンセン氏は、過去1年半でAIの力が大きく変化し、非常に破壊的な行為が容易になったと指摘しています。これらは完璧な価格の世界において考慮すべき重要な要素です。

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