オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏、低金利時代の市場に懐疑的（FinancialPointer）

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オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏は、市場について二次的思考を巡らせています。彼は最新のMemoで、過去40年の市場における成功は低金利・金利低下によるものであり、天狗になるべきではないと述べています。また、低金利や金融緩和の弊害についても指摘しており、市場機能を阻害する慢性的な金融緩和に否定的です。

マークス氏は将来的には米金利が以前より高いレンジに移行すると予想し、現在の株式市場とは温度差があると述べています。彼は現在の「ゴルディロックス思考」に懐疑的であり、長く続くことは珍しいと述べています。さらに、マークス氏は金利水準の上昇と異なる投資戦略・資産配分の必要性を指摘しています。

オークツリーはマクロ見通しに基づいた投資は行わないため、マークス氏はコンセンサスの正しさについて意見を持たないと述べていますが、その直後に金利予想を述べています。

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