オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏、金利上昇を予測（FinancialPointer）

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オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏は、市場について二次的思考を行っています。彼は最新のMemoで、「イージー・マネー」というタイトルで、過去40年、特に2009年以降に成功した投資家が成功を続けることは稀であり、成功の多くは低金利や金融緩和の影響が大きかったと述べています。

マークス氏は低金利や金融緩和の弊害を指摘し、将来的には米国の金利が以前より高くなると予想しています。彼は現在の株式市場の状況とは異なる見方をしており、市場のコンセンサスが変化するたびに株式や債券の動きも変わってきたと述べています。マークス氏は現在のコンセンサスを「ゴルディロックス思考」と呼び、この考え方には懐疑的です。

彼は金利の上昇と異なる投資戦略が必要になると予想しており、オークツリーはマクロ見通しに基づいた投資は行わないため、彼はコンセンサスが正しいかどうかについて意見を持たないと述べています。しかし、彼は金利が0-2％ではなく2-4％になると予想し、将来のFF金利の平均は3.0-3.5％になると述べています。

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