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ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック氏が、29日のFOMCの結果についてコメントしました。FRBはFF金利誘導目標を引き下げ、量的引き締めを終了することを決定しました。ガンドラック氏は、パウエルFRB議長の発言から次回以降の利下げ期待が確実に実現するかは不透明であると解釈しています。
彼はFF金利が2年金利に追随する傾向を指摘し、市場が次回の利下げを織り込んでいるかは不確かであり、市場が経済に対して影響力を持っていると述べました。ガンドラック氏は、今後利下げが続く場合、イールドカーブがさらにスティープ化する可能性があると指摘しています。
また、FRBが保有MBSの償還で得た資金をTビルに再投資することで、バランスシートの短期化が進むことにより、政府財政を支援し、金融政策の自由度を高めることができると述べています。彼は中期的に量的緩和が復活する可能性も指摘しており、住宅価格の上昇についても懸念を示しています。
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