from FinancialPointer
先週のS&P 500指数は4,450.38で終了しました。終値ベースでは、月曜日が底となり、その後は上昇傾向が見られました。週間の上昇率は+2.35%です。株価は不安の壁を乗り越えています。しかし、市場のサイクルがいつ終わるのか予測することは難しいです。市場の天井や最適な売り時を見極めるのは困難ですが、それが人間の性質です。
過去の経験から、米国連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを終了すると、まだ少し上昇し、強気相場が終了し天井を打ち、下降に転じると言われています。現在、FRB議長のパウエル氏はまだ2回の利上げを予想しています。最後の利上げはまだ行われていないのでしょうか。または、それより前にFRBが経済や市場に過度な影響を与えるのでしょうか。強気相場の終わりには市場はどのような動きを見せるのでしょうか。このような話は経験豊富な人に聞くのが一番です。
ウォートンのジェレミー・シーゲル教授は、米国市場の上昇を主導するテクノロジー株への投資について説明しています。テクノロジー投資家は景気後退に対して比較的悲観的ではなく、FRBによる過剰な政策の可能性をあまり心配していないと述べています。シーゲル教授自身も市場の上昇勢いが続いていると見ており、「モメンタムは続いている」と述べています。また、市場トレンドの転換には通常複数の要素が関与すると説明していますが、現時点ではまだそれらの要素が起こっていないとしています。シーゲル教授は、数年間にわたりFRBに対して批判的であり、インフレ上昇に対して一時的なものとして見ていたFRBの引き締め政策のリスクを指摘しています。
FRBの情報発信はタカ派的な側面が強くなっていると指摘し、経済成長とインフレのない成長を望んでいると強調しています。シーゲル教授は、景気後退のないインフレ対策の可能性を諦めていないと述べています。先週よりも教授の話し方は強気に戻っているように感じられました。
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