from FinancialPointer
ブリッジウォータ・アソシエイツのボブ・プリンス氏らは、米市場についてのレポートで、少数の企業が上位を独占している現状を指摘し、インデックス投資を提案しています。彼らは、米市場を10年から数十年の期間に区切り、チャンピオン企業の「栄枯盛衰」を解説しています。
強力な競争上の堀や財務力、買収・同化力が企業を長期的に成功させる可能性もある一方で、独禁法や代替技術の登場が脅威になることも指摘しています。プリンス氏は、インデックス投資が銘柄集中を生み出す危険性を指摘し、投資家は現在のチャンピオン企業に過剰に露出している可能性があると警告しています。
過去50年以上にわたる創造的破壊を考慮すると、時価総額加重平均よりも算術平均ポートフォリオの方が、より高いリターンをもたらす可能性があるとしています。
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