アメリカの住宅価格は長い間下落していましたが、最近は上昇傾向にあります。4月のケース・シラー住宅価格指数では、前月比年率で6.5%の上昇があり、前月の4.7%上昇から加速しています。一方、アメリカのインフレ率は下落しており、一時9%まで上がっていたものが現在は4.1%となっています。
しかし、住宅市場のインフレはまだ続いており、住宅価格の上昇が再開しています。この住宅価格の上昇が一時的な反発なのか、長期的なものなのかは分かりませんが、少なくとも住宅市場のインフレは根強いと言えます。また、最新の指標では実質マネーサプライも僅かながら上昇しており、これも長期トレンドかどうかは不明ですが、アメリカの利上げが一時停止していることや長期金利が頭打ちしていることが影響している可能性があります。インフレについては専門家の意見も分かれており、投資家はインフレ側に振れて金利が上昇する可能性を覚悟しておくべきです。
ただし、株式市場にとってはどちらにしても良いニュースではありません。インフレ継続は利上げを意味し、インフレが落ち着くと景気が落ち込み、失業率が上がる可能性があります。株価にとっては後者の方がダメージとなるでしょう。
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