from FinancialPointer
ブリッジウォーター・アソシエイツのカレン・カーニオルタンブール氏が4月に行ったコンファレンスでの話題が公表されました。その中で、カーニオルタンブール氏が指摘した2つの興味深い点があります。まず、2000年代初めには新興国市場などから強い米国債需要があったが、リーマン危機後にはFRBによる米国債の買いがありました。これらの買い手は債券価格を無視していたとされ、現在はその構図が変わりつつあると述べています。
また、2025年頃には政府が資金調達する際に民間の資本を探す必要が出てくると指摘しました。これは量的引き締めや金利に関する政策変更の必要性を示唆しており、現在のドル高は米金融資産への需要を反映していると分析しています。カーニオルタンブール氏は、外国勢の米国株投資リターンを株価と為替に分けて説明し、ドル相場はパフォーマンスにおいてはおまけであると述べています。
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