ビル・グロス氏、債券ファンドへの投資を避けるよう奨め（FinancialPointer）

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ビル・グロス氏が、自ら育てたトータルリターン戦略の終焉を宣言し、債券ファンドへの投資を避けるように奨めています。彼の代名詞とも言える債券のトータルリターン戦略は、2020年夏に10年債利回りが53 bpで底を打つまで長く機能していましたが、利回りが低下し、デュレーションが20年超の領域に入ったため、その戦略は終わりを迎えました。

かつて退屈な投資方法であった債券投資に、グロス氏率いるPIMCOはトータルリターンという新しいコンセプトを取り入れました。この戦略は金利低下を追い風にして40年近く続き、グロス氏は債券王と呼ばれるようになりました。しかし、今後の債券投資は魅力的ではなく、金利が上昇する可能性が高いと予想されています。

金利低下が起こらない理由として、米国債の供給増や債券価格の下落が挙げられています。グロス氏は、今後12か月で10年債利回りが5%超に上昇すると予測しており、金利低下を主張する人々はこの変化に対処しなければなりません。

つまり、債券ファンドはもはや魅力的な投資先ではなくなっているということです。

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