from FinancialPointer
GMO共同創業者でバブルの研究家として知られるジェレミー・グランサム氏が、バブルの歴史と現在の市場環境について語っています。現在の市場はシラーCAPEが過去最高水準であり、過去には1929年や1999年などで一時的に急上昇したことがある。
しかし、これらのバブルはひどい終わり方をした。現在の米市場もバブル状態であり、パンデミック後の急上昇やAIブームが続いていると指摘しています。株価が上がり続けると、その後のリターン率は下がる傾向があるという。
現在の株式市場は利益とPERの両方が高位にあり、景気後退でこれらが低下すると「二重の危険」に直面する可能性があると警告しています。日本株も景気後退時にEPSがマイナスになることが多いとし、市場の強気ムードとの違いを強調しています。
彼は、急騰の天井は常に心地よく感じられるものであり、歴史的な例も挙げて市場の脆弱性を指摘しています。
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