from YUTAの米国株ブログ
1月の雇用統計を見ると、アメリカの雇用はあまり強くないという考えが浮かびます。特に非農業部門雇用者数の増加が大きすぎるため、このデータには違和感があります。他のデータも見ると、12月と1月のアメリカの雇用はそれほど強くないようです。
家計調査では従業員数が2ヶ月連続で減少しており、Indeedの求人数も1月に減少ペースを速めています。これらのデータから、非農業部門雇用者数が間違っている可能性が高いと思われます。多くの人が指摘しているように、非農業部門雇用者数は頻繁に下方修正が行われることがあります。一方、家計調査の従業員数は修正が少ないため、信頼性が高いと言えます。そのため、アメリカの雇用は弱まっている可能性があります。Indeedの求人件数やISMのデータもアメリカの雇用が弱まっていることを示しています。
ただし、現時点ではアメリカの景気はまだ強いため、利下げが遅れる可能性があります。しかし、2024年後半から終盤にかけて不況が訪れると、米国株の下落は避けられないと考えられます。
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