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オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏は、市場の現状について深く考えています。彼は最新のMemoで、過去の市場の成功を単なる頭脳と強気相場の混同としないように警告しています。彼は「イージー・マネー」と題したMemoで、過去40年間、特に2009年以降の成功は低金利や金融緩和の影響も大きいと指摘しています。
マークス氏は、低金利や金融緩和の長期化が市場の機能を阻害すると否定的な見解を示しています。彼は将来の米国の金利上昇を予想し、現在の株式市場との温度差を指摘しています。また、彼は「ゴルディロックス思考」と呼ばれる現状のコンセンサスに懐疑的であり、その変化を解説しています。
オークツリーはマクロ見通しに基づいた投資を行わないため、マークス氏はコンセンサスの正確性については意見を持たないと述べていますが、彼自身は金利の上昇を予想しています。
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