from FinancialPointer
オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏のインタビューでは、オークツリーのディストレスト投資の本質について語られています。ディストレスト投資は、債務性投資から株式リターン並みのリターンを得ることができ、レバレッジを必要とせずにリスクを制御しながら株式並みのリターンを得ることができる投資です。
マークス氏は、ディストレスト投資は株式投資よりもあてになると主張しており、株式投資のリターンは市場の気まぐれに左右されるのに対し、クレジット投資のリターンは契約や法律上の権利に基づいていると指摘しています。
オークツリーは、ディストレスト投資に特化しており、良い企業だけどバランスシートが悪い企業への投資を行っています。彼らは、ターンアラウンドの芸術家ではなく、バランスシートが悪い企業を破産処理することで、リターンを最大化することを目指しています。
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