オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏、投資格言イージーマネーについて警鐘（FinancialPointer）

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オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏は、市場についての二次的思考をたくさん行っています。彼は最新のメモで、「イージーマネー」というタイトルの投資格言について書いています。過去40年、特に2009年以降に投資で成功したからといって、過信してはいけないと指摘しています。成功の多くは低金利や金利低下の要因によるものであり、低金利や金融緩和の弊害についても指摘しています。

マークス氏は、将来的には米国の金利が以前よりも高くなると予想し、市場の現状との温度差を指摘しています。彼はまた、市場の「ゴルディロックス思考」に対して懐疑的であり、この思考が長く続くことは珍しいと述べています。彼はさらに、金利の上昇や異なる投資戦略が必要になると予測しています。

ただし、オークツリーはマクロ見通しに基づいた投資を行わないため、マークス氏はコンセンサスの正しさについて意見を持っていません。しかし、彼は金利が今後数年で0-2%ではなく2-4%になると予想しています。また、今後5-10年でFF金利の平均は3.0-3.5%になると予測しています。

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