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オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏は、市場の現状について熟考しています。彼は最新のMemoで、過去40年間の市場で成功した投資家が過去の成功に過度に依存してはいけないと述べています。特に低金利や金融緩和による要因が成功に大きく貢献していたことを指摘しています。
マークス氏は低金利や金融緩和の弊害を多く挙げ、慢性的な金融緩和が市場の機能を阻害していると強く否定しています。彼は今後の米国の金利上昇を予測し、現在の株式市場とは異なる状況になる可能性があると述べています。マークス氏はまた、現在の「ゴルディロックス思考」と呼ばれる市場のコンセンサスに懐疑的であり、これが長く続くことは珍しいと考えています。
彼はまた、過去の金利低下の時代から脱却し、異なる投資戦略や資産配分が必要になると予測しています。オークツリーはマクロ見通しに基づいた投資を行わない方針を持っているため、マークス氏はコンセンサスが正しいかどうかについて意見を持たないと述べていますが、その直後に金利の上昇予測を述べています。
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