市場の利下げ期待が過大であるとアリアンツ主席経済顧問が指摘（FinancialPointer）

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アリアンツ主席経済顧問のモハメド・エラリアン氏は、市場の利下げ期待が過大であると話しています。彼は、FRB（連邦準備制度理事会）の利上げは終わったと考えていますが、市場が来年の利下げを期待していることは正当ではないと指摘しています。エラリアン氏によれば、市場は利上げを前提にしており、それによって金利が低下し、株価が上昇していると言います。

また、CME Fedwatchによれば、来年6月のFOMC（連邦公開市場委員会）時点でのFF（連邦基金）金利予想の最頻値は4.75-5.00%であり、現在の金利水準から2回の利下げを織り込んでいると述べています。しかし、エラリアン氏は、市場が思っているほど利下げが進まないと考えており、その根拠として、インフレのダイナミクス、労働市場の状況、金融環境の指標を挙げています。彼は、FRBが市場の期待よりも慎重に利下げに臨むだろうと予想しています。

一方で、彼は従来通りに、FRBがインフレ目標を引き上げるべきだと主張しています。労働市場や世界全体のサプライサイドの柔軟性が少なくなっている場合、2%の物価目標に固執するべきなのか、それ以上のインフレを許容すべきなのか、という問いについても言及しています。

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