from FinancialPointer
PIMCOのプラモール・ダワン氏は、新興国市場の債券への投資が魅力的であると主張しています。彼は、新興国市場を含めることで、AIやエネルギーのテーマに強いポートフォリオを構築できると述べています。投資時の利回りの高さと、サプライチェーンの分断による機会を挙げています。
利回りの高さについて、ダワン氏は新興国市場と先進国市場の実質利回り差が拡大していることを指摘しています。この差は金融政策の違いによるものであり、新興国市場の中央銀行が利上げを急速に行い、利下げをゆっくり行う傾向があるためです。
また、サプライチェーンの分断による機会についても言及しており、米国が世界の生産の25%しか占めていないにも関わらず、投資ポートフォリオの70-75%を占めている状況を指摘しています。これに対し、新興国市場は世界の生産の2/3を担っているものの、投資配分は3-5%に過ぎないと述べています。
この不均衡を是正するために、資本市場が米国から新興国市場への資金シフトを行う可能性があるとしています。
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