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モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、自身の強気予想の背景にある政策の要因を語り、強気相場の終わり方を予想しています。バイデン政権下でのインフレ昂進について振り返り、政府の財政赤字・債務問題に対処するため、経済成長とともにインフレを高めざるをえなかったと述べています。
2020年にパンデミックが起き、FF金利は再びゼロまで引き下げられました。2021年には急速にインフレが進みましたが、利上げは行われませんでした。これにより、株価には大きな追い風となりました。しかし、2022年にはFRBが急激にFF金利を引き上げ、米国株市場は調整を迎えました。
ウィルソン氏は、FRBの出遅れを解消し、急激な金利引き上げによって株価が調整される展開となったと説明しています。2026年の米国株市場の展望はFRB次第とされています。
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