from FinancialPointer
アスワス・ダモダラン教授は、シラーCAPEレシオを使ったマーケット・タイミング戦略の有効性を検証しています。教授は、米国株市場の高低を議論するための指標について、不十分な指標を挙げ、DCFを使った評価が最適であると示唆しています。
教授は、長期的に見てマーケット・タイミング戦略に有意な差はないと結論づけており、異なるパラメーターでも同様の結果が出ています。実際の数字を見ると、マーケット・タイミングがうまくいかないことが改めて確認されますが、異なる価格指標やルールを設定すれば結果は変わる可能性もあります。
ダモダラン教授は、読者にバックテストから得られる教訓を伝えつつ、自身の結論を押し付けるつもりはないとしています。
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