from FinancialPointer
TOB（株式公開買い付け）やMBO（経営者らによる自社の買収）が以前はスムーズに進んでいたが、最近は進まないケースが増えている。
投資家はTOB価格を超える市場価格を期待しており、その理由として、TOBへの応募に時間と手間がかかるため、市場で売却する方が早いと考える人が多いためだ。TOB価格を下回ってもスクイーズアウトされる場合もあり、現金化に時間がかかることもある。
しかし、最近はTOB価格を上回る市場価格が増えており、その理由として、TOB成立のシナリオが3つあり、対抗TOBがかかる場合や買付者がTOB価格を引き上げる場合があるためだ。
市場価格がTOB価格を上回るケースは持続可能か、という議論もある。
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