from FinancialPointer
ブリッジウォーター・アソシエイツは、CIO 3氏の名前で、投資家に経済・市場の見通しについてメールを送っています。50年間で最も劇的な変化が進行中で、現代重商主義への変化は米国の関係性に脅威を与え、米国例外主義のリスクを生んでいます。トランプ政権が火をつけ、世界中が経済的自由主義から現代重商主義へ変化しつつあるとブリッジウォーターは論じています。
米国が関税を拒否するのではなく受け入れ、継続的な制度になると予想されています。同社は現代重商主義がトランプ後も続くと見込んでおり、世界中の国が重商主義政策で対応することになるとしています。このような政策の変化が金融・投資の世界に影響を与える可能性があり、関税が米企業の利益を減少させ、報復リスクを高めることで米国のバリュエーションへの意欲を低下させる可能性があるとしています。
また、外国投資家にも影響を与え、米国株の上昇に大きく寄与したマネーフローが減少する可能性があります。ブリッジウォーターは、実際の資本・市場の変化はまだ始まったばかりで、短期的なチャンスが残されていると述べています。
また、ポートフォリオの組み替えなど、長期的な観点からも投資機会があるとしています。
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