from FinancialPointer
アスワス・ダモダラン教授は、S&P 500に内包されている株式リスクプレミアムについて公表しており、その計算過程を解説しています。一般的には、株価指数に内包されている株式リスクプレミアムを計算する際には、PER（株価収益率）の逆数である益回りを用います。益回りから実質リスクフリー金利を差し引いたものがインプライド株式リスクプレミアムとされています。
ただし、PERの信頼性については批判もあり、その1つがCAPEレシオです。ロバート・シラー教授はEPSの10年平均を用いてインフレ調整を行い、超過CAPE利回りを算出しています。ダモダラン教授はDCF（割引現在価値）を用いて株式リスクプレミアムを計算し、PERをあまり重視しない立場です。
彼の方法は理論的な価値評価のあり方として最適とされています。最新の計算では、4月1日のインプライド株式プレミアムは4.6%であり、この数字を元に、将来の成長を織り込んだ正確な評価を行うことが重要です。
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