from FinancialPointer
益回りはEPS（1株当たりの利益）を株価で割ったもので、将来の実質リターンを予測する際に使用されます。PER（株価収益率）が小さいほど益回りは大きくなり、将来のリターンが高いと予想されます。
各国の代表的な株価指数を選び、過去10年のリターンやPERをリストアップし、益回りを計算します。さらに、各国の金利水準を考慮して益回りスプレッドを計算し、将来のリスクプレミアムを推定します。
このスプレッドは株式のリスクに見合う追加的リターンを意味し、株式投資家がリスクフリー資産ではなく株式に投資する際に求めるべきリターンです。ダモダラン教授のリスクプレミアムと比較することで、どれだけのリターンを求めるかが分かりますが、これはあくまで荒い推計であり精度は保証されません。
自分なりに精度を上げる工夫をすることで、より正確なリスクプレミアムを計算できるでしょう。
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