from FinancialPointer
アスワス・ダモダラン教授は、プロのDCF(割引現在価値)評価について、その真実を暴露しています。彼は、バリュエーションと呼ばれているものの95%は実際には株価倍率に過ぎず、DCF評価とされているものの多くは彼が「カブキDCF」と呼ぶものだと指摘しています。
彼は、投資銀行によるDCF評価は時間の無駄だと述べており、価値評価と価格の値付けは異なるものであると主張しています。ダモダラン教授は、DCFにおけるターミナルバリューの計算やパーペチュイティについても指摘しており、それらが株価に大きく影響することを指摘しています。
彼は、投資銀行家がより妥当な変数でパーペチュイティを計算し直し、現実の株価に擦り寄っていくことが重要だと説いています。彼の暴露は、金融機関による価値評価に対する疑問を投げかけており、株式売買やM&Aにおける適切な値付けを追求する必要性を訴えています。
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