アスワス・ダモダラン教授、プロのDCF評価に疑問を投げかけ（FinancialPointer）

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アスワス・ダモダラン教授は、プロのDCF（割引キャッシュフロー）評価について暴露しています。彼によると、多くのバリュエーションは株価倍率に過ぎず、また、DCF評価も一部は表面上の見せかけであると指摘しています。彼は、このような価値評価の方法を「カブキDCF」と呼び、正直な値付けがより望ましいと主張しています。

また、投資銀行によるDCF評価は無駄だとも述べています。価値評価と価格の値付けは異なるものであり、特にDCFではターミナルバリューの計算が重要だと説明しています。さらに、類似企業比較やパーペチュイティを用いた方法も問題があり、妥当な変数を使用して再計算することが重要だと述べています。

彼は、投資銀行家が現実の株価に擦り寄るために、より正確な分析を行うべきだと指摘しています。

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