プロのDCF評価に関する暴露　- ニューヨーク大学教授（FinancialPointer）

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この文章は、ニューヨーク大学のアスワス・ダモダラン教授が、プロの間で行われているDCF（割引キャッシュフロー）の評価について暴露している内容です。教授は、バリュエーション（企業価値評価）と呼ばれるものの95％は実際には株価倍率に過ぎず、多くのDCF評価も彼が「カブキDCF」と呼ぶ方法を用いていると指摘しています。この方法は、実際には値付けの話であり、価値評価とは異なるとしています。

また、教授はDCFの計算において、ターミナルバリューという無限の将来を見据えた評価が重要であると説明しています。しかし、このターミナルバリューの計算方法には問題があり、正確な評価が難しいとしています。最終的には、投資銀行家は株価の現実性を確認し、より適切な変数を使用して再度計算を行うことが重要だと述べています。

このようにして、より現実に即した評価が行われるとしています。

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