from FinancialPointer
ジェレミー・シーゲル教授が、12月の米雇用統計に関するコメントを発表し、米国株市場の調整可能性について再び言及しました。雇用統計は予想を上回る結果であり、これによりインフレ懸念が高まり、利下げ期待が後退し、長期金利が上昇しました。シーゲル教授は株価をEPS/割引率という単純なモデルで説明し、強い雇用は良好な景気を示す一方、金利上昇による割引率の上昇も懸念されていると述べました。
市場は2025年まで利下げがないと考え、10年債利回りが5%を超える可能性もあると予想しています。シーゲル教授は金利上昇がEPS上昇を示唆するとし、今回の市場反応では分母が勝利したと解釈しました。利下げ期待の減少やリスクプレミアムの影響から、金利上昇に対する警戒感が高まっています。
シーゲル教授は今年の米国株に調整が入る可能性を指摘しており、金利上昇がテック株や小型株に影響を与える可能性も示唆しています。結果として、市場は金利上昇による影響を慎重に見極める必要があると述べています。
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