from Mercury’s
日本のインフレ率がアメリカを上回る水準になったことを受けて、将来的に金融政策の正常化により日本の金利が上昇する可能性がある場合、金利上昇に対してトレードする方法を考えたいという内容です。
金利が上昇する場合、債券をショートする手法が考えられますが、個人投資家にとって効率的な債券ショート方法は限られているため、問題点を目をつむる必要があります。また、金利上昇は銀行株にとって利息収益が増える可能性が高い一方で、国債の評価損などによりバランスシートが悪化し、混乱が起こる可能性もあります。
したがって、銀行株を取引する場合は、混乱時に強固なバランスシートを持つ銀行をロングするアイデアが考えられます。地銀ETFとJ.P.モルガンの株価推移を比較すると、地銀ETFの株価は銀行破綻危機前の水準に遠く及ばず、一方でJ.P.モルガンは最高値を更新していることがわかります。
結論としては、日本債券のショートは堅い手法と言えます。
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