from FinancialPointer
以前から紹介してきた米市場の短中期サイクルは、FRBが利上げを終了すると株式市場がさらに上昇する傾向があるということです。この状況を「最後のひと上げ」と呼び、そのタイミングを予想してきました。しかし、このような状況を説明すると、人々はイメージしにくいと感じることがあります。
金融引き締めは市場にとって大きな変化であり、利上げのピークからさらに株価が上がることは想像しにくいものです。しかし、最近の市場のセンチメントから判断すると、状況を少し想像できるようになったかもしれません。インフレは低下していますが、経済はまだ安定しています。このような状況から、市場は楽観的な雰囲気になっています。実際、FRBの利上げ終了予想が市場の楽観を支えています。パウエル議長の予想では、利上げはあと2回行われるとされていますが、今月の利上げが最後になる可能性もあります。利上げ予想は、9月では14%、11月では30%、12月では15%となっています。12月から利下げ予想が増えるため、利上げが終了するならば「最後のひと上げ」がどうなるかが注目されます。
筆者はまだ上げると予想していますが、それに賭けることはしません。最後のひと上げは、利上げの恐怖から逃れた投資家が行う行動とされています。筆者は短期予想で投資や投機をしないですが、数か月のうちに利上げが終了し、最後のひと上げがあり、その後に弱気相場が訪れるという予想をしています。このような現象のパターン化は、複雑系であればあるほど、人間の認知の問題にすぎないと考えられます。誰が正しいかよりも、どのように認識して次を推量できるかが重要です。
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