from YUTAの米国株ブログ
市場の投資家やエコノミストは非常に楽観的な姿勢を取っています。アメリカの景気後退が軽微なものとなるという考えが広まっていますが、実際にどの程度の規模になるかは実際に景気後退が始まってみないとわかりません。製造業や鉱業の動向だけを見ていると、景気後退が起こる可能性が高まっています。
この記事ではアメリカの鉱工業生産指数が景気後退のシグナルを出し始めたという話題を取り上げます。鉱工業生産指数は前年比でマイナスに転じ、これは過去の景気後退時にも同様の現象が見られました。雇用がまだ強いため、すぐに景気後退に入るとは思われませんが、景気後退が近づいている証拠の一つと考えられます。
鉱工業生産指数がマイナスになる動きは、アメリカが景気後退に近づいている時や既に景気後退に入っている時によく見られます。ただし、鉱工業生産指数がマイナスでも必ずしも景気後退に入るわけではありません。現在の景気サイクルではまだアメリカの雇用が強いため、すぐに景気後退にはならないと思われますが、鉱工業では既に暗雲が立ち込めていると言えます。
2023年にアメリカが景気後退に入る可能性は高いと私は考えています。それが浅い景気後退になるのか、それとも深刻な景気後退になるのかは始まってみないとわかりませんが、2022年からの金融引き締めの影響で深刻な景気後退になり、一時的にデフレ状態が生まれる可能性もあります。
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