ビル・グロス氏：財政政策の効果が終わると景気に下押し圧力がかかる（FinancialPointer）

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ビル・グロス氏はかつて債券市場でトータルリターン・ファンドを確立し、債券王と呼ばれていました。彼は米経済を俯瞰し、金融政策と財政政策の両方が愚かであると述べました。COVID対策の4兆ドルの資金がまだ経済に滴り落ちており、消費者はまだ最後の約5,000億ドルを支出していると彼は指摘しました。

彼はまた、金融政策と財政政策が相補的な性質を持っており、財政政策が強力な場合は富の所有者を変える可能性があると述べました。FRBが市場予想を上回る引き締めを行っても、財政政策が継続している限り、引き締めの効果は減殺されてしまいます。しかし、彼は米政府が近いうちに財政再建に進むだろうと予想しており、その時には経済にブレーキがかかると述べました。

彼は最後に、いつ財政政策の効果が終わるかが問題であり、第4四半期が最も当たりそうな予想だと示唆しました。彼の予想は、市場が今年後半に米経済が景気後退に入ると予想しているという見方と一致しています。また、彼は先月下旬に米長期金利についてツイートし、夏の終わりに供給される大量の長期債により米10年債利回りが上昇するだろうと予想していました。

最後に、財政政策の効果が終わると景気に下押し圧力がかかり、FRBが金融緩和で対処する可能性があると述べました。財政・金融政策を逆向きにすることのメリットも指摘しています。

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