from Mercury’s
FEDが注目しているPCEデフレーターの前年比は3.8%で、3%台まで減速しました。これはFEDの目標である2%のインフレ率を大幅に上回っており、高金利も維持されるでしょう。住宅価格の推移などからも、インフレ第二波への警戒が必要です。
しかし、インフレとの戦いは進展しているとも言えます。PCEデフレーターは、消費者が実際に購入した商品の値上がり率を考慮しているため、CPIよりも信頼性が高いとされています。FEDにとってはPCEの減速は安心材料ですが、まだ目標まで距離があります。そのため、高金利政策は継続されるでしょう。
FEDが金融政策の転換を判断するには、株式市場の急落や失業率の上昇などのイベントが必要です。
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