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ビル・グロス氏は、イールドカーブの逆転が縮小しており、この状況で長期債を避けるように奨めています。イールドカーブの逆転は景気後退の前触れであり、今回の逆転は異例に長く続いています。この状況は過去のボルカーショック時までさかのぼることができ、現在の米国債の2年/10年イールドスプレッドは-0.31％で、FRBが利下げすれば-0.10％に向かう可能性があります。
景気サイクル終期の債務のありかが影響しており、トランプ政権の財政刺激策やパンデミックでの財政出動により、民間のバランスシートは健全な状態にあります。グロス氏は、現在は短期債を持つことを推奨しており、FRBの利下げに備えており、長期債を避けるべきだとしています。
また、米政府の財政状況も異なる点であり、現在の状況と過去の1980年頃との違いを示唆しています。
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